人造钻石龙头 会不会退市

  黄河旋风会不会退市呢？今年村里的一系列操作，使得退市风险不断蔓延，投资者们则更是惶惶不安。近日，有粉丝朋友在评论区问我黄河旋风会不会退市，今天我们就来说说人造钻石大王 黄河旋风，理一理它的基本情况。内容较长，请先点赞收藏。

  黄河旋风就落座于世界最大的人造金刚石基地河南省许昌市，1998年，公司在上交所主板上市，成为全国超硬材料行业首家上市公司。公司主要营业业务为人造金刚石及金刚石制品。基本的产品包括碳系新材料(超硬材料及制品、超硬复合材料及制品、首饰用钻石、金刚石线锯、金刚石微粉、石墨烯)、人机一体化智能系统、合金粉、3D打印金属耗材及制件等，主要使用在于金刚石工具制造、珠宝首饰、陶瓷加工、勘探开采、建筑建材加工、机械加工、光学玻璃和宝石加工、电子电器制造、汽车零部件制造等各大领域。公司的销售网络不仅遍布全国各地，更是畅销日、美、欧等发达国家及东南亚市场。

  2023年9月，黄河旋风控制股权的人河南黄河实业集团股份有限公司与许昌市国有产业投资有限公司签署了《股份转让协议》，将其持有的公司股份1.35亿股，占公司总股本的9.36%，转让给许昌产投。本次股份转让完成后，许昌投资间接总持有公司股份2.33亿股，占公司总股本的16.17%。许昌投资系许昌市财政局下属国有独资公司，因此公司控制股权的人变更为许昌产投、实际控制人变更为许昌市财政局。

  而在股份转让之前，公司一季报和半年报已显示公司净利润大幅亏损，但即便这样，国资仍然选择入驻公司，很显然，这不单单是在表明国资对公司的支持以及对其未来发展的信心，更是说明政府想要帮扶企业或者说愿意为公司能够带来新的资源和资金，进而帮助公司渡过难关。可见黄河旋风对当地而言，是十分重要的。

  其实不仅是对许昌，黄河旋风作为国内超硬材料行业的排头兵，对提升我国在超硬材料领域的国际竞争力具备极其重大作用。除此人造金刚石作为我国制造业中为数不多的以自主知识产权打破西方发达国家垄断，实现后来居上的重要材料，有着“工业牙齿”的美称。。当然，金刚石作为一种重要的工业材料，在许多高端制造领域有着无法替代的作用，而黄河旋风在这一领域的深耕有助于保障国家战略资源的供应安全。所以黄河旋风的意义不单单是股票的涨跌，当地财政的收入，还略微体现在国家战略层面。

  近年来，公司面临着非常大的经营压力大以及难以控制的高财务风险。我们从2015年开始说起，当年，黄河旋风进行了一次跨界投资，作价4.2亿购买明匠智能，并投资宝石级大单晶金刚石产业化项目。只可惜，这次并购并未实现预期回报，反而给公司带来了巨大的财务压力。2015年至2018年，明匠智能的实际净利润分别为3170万元、3925万元、-6577万元、-1.65亿元，累计亏损1.6亿元。除此之外，由于业绩未达预期，黄河旋风对明匠智能计提了1.78亿元的商誉减值。为了止损，黄河旋风在2020年5月却仅以10万元的价格要将明匠智能的49%股权转让给了灿泽智能。开句玩笑话，就算把钱拿去卖股票，也不会亏成这个样子。

  自2019年起，黄河旋风的营业收入便开始不断走低，截至2023年，营收几乎下降了一半，总利润也从微盈走向深度亏损。从2023年以及同比数据分析来看，公司2023年营收减少8.35亿元，总利润下降8.01亿元，可说公司营收下滑多少，总利润就能亏损多少。这是非常恐怖的事情。一般来说，卖的多赚的多，卖的少，大不了少赚点。可是黄河旋风目前的情况是卖少了，就会巨亏，可见每年的固定支出对公司的可持续经营已经产生了一定的威胁。

  扒开利润表，近5年来，公司的管理费用差不多在2个亿上下，财务费用在3个多亿，且有缓慢上涨的趋势，这5个亿基本上能够说是不论公司赚多赚少，每年都必须要开支的。高管理费用反应了公司的内部问题，高财务费用则源自65个亿的负债，其中流动负债就占了60个亿，短期借款占了流动负债的50%，而公司账面上的货币资金只有6.8个亿。2023年，公司将部分固定资产划分为持有待售的资产，部分在建工程划分为持有待售的资产，应付采购款较上期增加44.80%，本期票据支付期末金额较上期增加37.54%，大量的长期借款面临到期，说多了都是泪，没钱真的很难。买东西需要赊账，卖东西赚的不多，除了大额财务费用之外，欠了一债慢慢的在到期。

  这就好比一个家庭贷款买了一套房子，每年有固定的还贷压力，却逢公司降薪，收入难以支撑房贷，但是每个月仍需要有月供支出，所以家庭的材米油盐需要借钱维持。这种情况，不用我说，大家都能理解，所以若无法大幅涨薪，或者天降白衣骑士的话，大家只能被迫卖掉房子。

  这个问题，其实也不是一天两天了，那又为什么最近才反应到黄河旋风会不会被退市呢？

  这就要说到公司于 2024 年 6 月 25 日收到证监会河南监管局下发的警示函，指出公司违反了《上市公司信息公开披露管理办法》。而这则消息一出，市场上就有了各种声音，比如：包庇、财务造假、有意违规、退市等等词汇。但是事情的影响程度到底如何呢？

  下面，我就带大家一起来回顾当中的来龙去脉，努力做一个理智的投资者，而不是不闭眼做人云亦云者。

  根据“中勤万信会计师事务所关于河南黄河旋风股份有限公司 2023 年年度报告的信息公开披露监管工作函的核查意见”，我们大家可以知道，黄河旋风在 2019 年度至 2022 年度便是将大宗金属购销业务按照总额法确定收入，并且这种收入确认方式是有准则可依，有案例可以参考的。

  但是到了2023年年末，公司控制权拟发生变更，且于 2023 年年报编制期间已完成控制权变更成为国有企业控股公司，在此基础上，公司需要遵守《关于规范中央企业贸易管理严禁各类虚假贸易的通知》中“不准开展背离主业的贸易业务；”的条款，加上2024 年 3 月再版的《上市公司执行企业会计准则案例解析（2024）》中将总额法和净额法相关的案例二删除。

  简单的说就是公司实控人变更为国资，导致公司适用的准则政策变多，除此原来适用的准则政策指引也发生了变化。公司才决定对对该部分业务从按“总额法”确认营业收入调整为按“净额法”，并将 2023 年 一季度报告、半年度报告、三季度报告营业收入、经营成本进行差错更正。更正后不会对公司总资产、净资产、总利润、 净利润和归属于上市公司股东的净利润及经营活动现金流净额产生一定的影响，不会导致公司已披露的定期报告出现盈亏性质的改变。

  其实，不管事实是啥样子的，投资者的情绪却实实在在的受到了影响。而很多朋友也把本次警示视为退市风险。但其实，公司最大的威胁是不断增大的经营压力以及高位不下的财务风险。

  最后回答下粉丝朋友关于会不会退市这样的一个问题，要说因为警示函的事情，不会引发退市风险，但是公司的财务风险以及经营风险可能会在未来引发公司无法可持续经营的风险。

  很多朋友对上市公司的退市条件仍然不是很清楚，这里建议我们大家可以看看我之前发布的“上市公司退市规则（整理归纳版）“知己知彼，百战不殆”！”，看完这篇内容，基本上大家自己就能够判断一个企业退市风险的详细情况了。

  矫情下“长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。朋友们，你们觉得黄河旋风能够迎来乘风破浪的时候吗？”

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