华原股份已回复第二轮审核问询函：国家专精特新小巨人专注于车用、非道路移动机械用滤清器和工业用过滤设备

  （原标题：华原股份已回复第二轮审核问询函：国家专精特新小巨人，专注于车用、非道路移动机械用滤清器和工业用过滤设备）

  广西华原过滤系统股份有限公司于2月3日更新上市申请审核动态，该公司已回复第二轮审核问询函。回复的问题主要有，关联交易的公允性及经营独立性，募投项目实施可行性及产能消化，别的问题等。

  同壁财经了解到，企业主要从事车用、非道路移动机械用滤清器和工业用过滤设备的研发、制造和销售，产品主 要包括机油滤清器、柴油滤清器、空气滤清器三大类，以及燃气滤清器、液压过滤器、工业用过滤 器等其他过滤产品，共 3,000 多个品种型号，大范围的使用在商用车、工程机械、农业机械、空气压缩机、 燃气轮机组等动力和工业设施领域。公司为国内主流的整车厂与发动机主机厂提供配套滤清器产品，也为电力企业的发电机组、燃汽轮机组提供空气过滤设备，主要客户包括广西玉柴机器股份有限公司、东风商用车有限公司、安徽全柴动力股份有限公司、昆明云内动力股份有限公司等行业知名企业。

  公司主要是通过商务谈判/竞争性谈判的方式获取订单，其中新产品订单获取一般是通过参与客户同步开发或客户因自身需求对已有供应商供货的产品做二次供应商开发，公司通过产品研究开发验证后按照客户确定的份额进行供货。以前年度已经进行供货的产品，订单的获取具有延续性，客户会根据生产计划与公司签署框架合同并下达订单。在获取订单的方式上，关联方与非关联方不存在重大差异。

  由于发动机细分市场的区别，公司销售给不一样的客户的产品在种 类、数量、具体应用领域上存在比较大差异。报告期内关联方发动机厂的毛利率与 非关联方存在一定的差异，主要受两方面因素的影响：首先，关联方的采购量远高于非 关联方，玉柴股份的议价能力强；其次，由于合作时间长，公司对关联方销售的 部分产品量产时间较早，受产品价格年降及市场之间的竞争的影响导致毛利率持续下降。 非关联方机油滤清器的毛利率低于关联方还受市场之间的竞争激烈的影响，公司为开拓 非关联方市场提供具有竞争性的报价导致非关联方机油滤清器毛利率为负。

  由于售后 OES 市场特别是保内供应商的选择与整车配套的供应商有 着极强的关联性，维持整车配套市场的份额意义在于能增强在 OES 市场的竞争 优势。发行人与玉柴股份合作多年，部分产品配套时间长，量产后经过多轮价格 年降，盈利能力较弱。虽然关联方整车配套市场的毛利率较低，但关联方 OES 市场的毛利率较为可观，持续为玉柴股份供货具有商业合理性，关联交易价格公 允。

  报告期内，公司向东风商用销售的产品，过滤效率、常规使用的寿命 均高于东风商用对供货产品的性能指标要求，公司的产品在东风商用的供应商中 拥有非常良好的竞争力。在报价方面，对同一图号的产品，B 公司的报价大部分高于 公司，少数报价低于或等于公司；与 A 公司相比，公司向东风商用销售的机油 滤清器产品报价较低，别的产品的报价基本持平，少数产品报价高于 A 公司。 与其他供应商相比，公司的产品具有一定的价格上的优势。B 公司和 A 公司均为国 内排名前列的商用车滤清器供应商，具有较强的总实力，公司在与东风商用其 他供应商的竞争中，主要采取加大开发客户的真实需求的力度，增加供货品种，不断提 升产品性能和质量水平，持续开展各种降本增效措施等方式来保持良好的竞争力。

  本次“智能制造基地建设项目”的目标市场主要为华中、东部、西北及周边省市的发动机、商用车和工程机械的滤清器整车/整机 配套市场及后市场，目标市场的滤清器需求大多数来源于上述领域的整车/整机的销量和后市场保有量，目标市场的业务和产品调整主要受 国内新能源替代趋势的影响。目前新能源替代主要在乘用车、商用车客车领域的增速较快，但是在商用车货车、工程机械领域，受使 用的经济性和可靠性、充电设施普及程度、整车/整机价格较高等因素的限制，新能源替代推广速度相对较慢。目标市场作为国内柴油 内燃机动力车辆和机械设备产能的主要聚集区，预计未来较长一段时间内，对燃油滤清器产品的需求不可能会发生较大的变化或调整。 本项目的目标客户中，除三一集团的业务由主机向“全价值链经营”转型、大运集团向新能源转型、宇通客车持续发展新能源客 车外，其他目标客户不存在产品/业务较大调整的情形。

  公司是目前国内滤清器行业中主机和整车配套能力较强、产品品种齐全、研 发创造新兴事物的能力较强的内资企业，在内资滤清器行业中名列前茅，公司总实力较强，公司在进入供应商名录、产品质量和研发能力、规模化生产能力等方 面具有较强的竞争力。公司与客户之间已形成了对等合作、互利共赢的良性长期 发展的上下游供应链关系，在与主要客户的业务往来中具有一定的议价能力。

  客户降本需求对公司盈利空间存在一定的挤压，产品年降给公司 带来的利润下滑程度取决于年降幅度、年降产品销量及其在客户、公司整体销售 收入中的占比情况，报告期各期前五大年降产品年降金额占各期年降总额的比重 分别为 36.51%、22.27%、15.56%和 34.30%，2020 年、2021 年占比会降低， 主要系当期客户 B 年降产品较多所致。 公司基于客户的降本需求，在考虑产品成本变动、产品生命周期、同类竞品 价格、预计销售量等因素的基础上与客户达成的价格调整，报告期主要年降产品 年降对它的毛利率的影响分别为-4.39%、-5.07%、-5.96%和-4.01%，总体波动不大， 2021 年度有所上升，主要系客户 B 当期年降幅度较大所致。年降对毛利率的影 响程度与公司予以客户的年降政策相符，符合公司的定价机制及总体销售目标， 具有合理性。

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